Fondo mutuo: Qué es, cómo funciona, y ventajas

Cuando hablamos de fondo mutuo, hacemos alusión a un tipo de inversión grupal en la que los inversionistas aportan dinero en un fondo común, y ese fondo es administrado por una sociedad gestora.

El nombre proviene de la idea de que los inversionistas comparten un interés mutuo en el éxito del fondo, ya que todos se benefician o sufren pérdidas en proporción a sus inversiones individuales. Es una forma de inversión en la que los participantes comparten los riesgos y rendimientos de manera mutua.

¿En qué consiste un fondo mutuo?

Un fondo mutuo es una estructura de inversión colectiva donde los recursos de varios inversionistas se combinan para formar un portafolio diversificado de activos financieros. Este portafolio es gestionado por profesionales, y los inversionistas poseen acciones del fondo, cuyo valor varía según el rendimiento de las inversiones subyacentes. Este vehículo ofrece a los inversionistas individuales acceso a una cartera diversificada sin necesidad de gestionar activamente los activos.

En un fondo mutuo, los inversionistas adquieren acciones del fondo, lo que les otorga una participación proporcional en la cartera global de inversiones. La diversificación es clave: el fondo distribuye los recursos en una variedad de instrumentos financieros (como acciones, futuros o bonos) con el fin de reducir el riesgo asociado con la volatilidad de un solo tipo de activo.

La gestión profesional del fondo implica que un equipo de administradores toma decisiones sobre qué activos comprar, vender o mantener, basándose en el objetivo de inversión del fondo. Este objetivo puede variar desde la búsqueda de crecimiento a largo plazo hasta la generación de ingresos estables.

Los rendimientos de los fondos mutuos provienen de las ganancias de las inversiones subyacentes y, en algunos casos, de los intereses o dividendos generados. Además, los inversionistas pueden comprar o vender acciones del fondo según el valor liquidativo, que se calcula al final de cada día hábil.

Este enfoque colectivo brinda a los inversionistas individuales, que pueden no tener la experiencia o los recursos para gestionar una cartera diversificada, la oportunidad de participar en los mercados financieros de manera más accesible y gestionada.

Aclarando conceptos

• Portafolio diversificado: Significa tener una variedad de activos financieros en una cartera de inversión. En el contexto de un fondo mutuo, un portafolio diversificado implica que el dinero de los inversionistas se invierte en una amplia gama de activos, como acciones de diferentes empresas, bonos de varias emisiones o incluso otros instrumentos financieros. La diversificación busca reducir el riesgo al evitar depender en exceso de un solo tipo de inversión.

• Activo financiero: Es un instrumento que tiene un valor tangible o representa un derecho contractual. En el panorama de los fondos mutuos, los activos financieros incorporan: acciones, bonos, instrumentos del mercado monetario, entre otros. Cada uno tiene características y riesgos específicos, y la combinación de estos activos forma el portafolio del fondo.

• Inversiones subyacentes: Son los activos específicos en los que invierte un fondo mutuo. Por ejemplo, si un fondo tiene acciones de diversas empresas y bonos de diferentes emisores en su cartera, esas acciones y bonos son las inversiones subyacentes. El rendimiento global del fondo depende de cómo estos activos individuales evolucionan en el mercado. La gestión del fondo implica la selección y el ajuste de estas inversiones subyacentes para lograr los objetivos del fondo.

• Valor liquidativo: Es el valor de un fondo mutuo por cada acción en circulación. Se calcula dividiendo el valor total de los activos del fondo entre el número de acciones en circulación. Este cálculo se realiza al final de cada día hábil y representa el precio al cual los inversionistas compran o venden acciones del fondo. El valor liquidativo es fundamental para determinar el rendimiento de la inversión y refleja el valor actual de los activos que componen el fondo.

• Instrumento financiero: Es un contrato que da lugar a un activo financiero para una de las partes y a una obligación financiera para la otra. En el contexto de fondos mutuos, los instrumentos financieros pueden abarcar acciones, bonos, pagarés, opciones, entre otros. Estos instrumentos representan derechos o deudas, y la combinación de ellos constituye el portafolio del fondo. Los instrumentos financieros son herramientas clave para lograr los objetivos de inversión de un fondo y pueden tener distintos niveles de riesgo y rendimiento.

• Sociedad gestora: Es una entidad financiera o empresa especializada que se encarga de administrar el fondo en nombre de los inversores. La sociedad gestora toma decisiones de inversión, realiza operaciones financieras y maneja la cartera de activos del fondo de acuerdo con los objetivos y las políticas establecidas en el prospecto del fondo. Su responsabilidad principal es maximizar los rendimientos del fondo mientras gestiona los riesgos asociados.

¿Cómo funciona un fondo mutuo?

1. Se crea el fondo mutuo

• Una entidad financiera, como una sociedad administradora, crea un fondo mutuo.
• Define el objetivo de inversión del fondo, como el crecimiento a largo plazo, generación de ingresos, o una combinación de ambos.

2. Registro de inversionistas

• Los inversionistas interesados compran acciones del fondo mutuo.
• Cada inversor posee un número de acciones proporcional al monto de su inversión.

3. Constitución del portafolio

• El gestor del fondo selecciona una variedad de activos financieros (acciones, bonos, etc.) según el objetivo y la estrategia del fondo.
• Busca diversificar el portafolio para mitigar riesgos.

4. Gestión profesional continua

• El equipo de gestión monitorea y ajusta la cartera según las condiciones del mercado y las metas del fondo.
• Puede comprar, vender o mantener diferentes activos para optimizar el rendimiento.

5. Cálculo del valor liquidativo (NAV)

• Al final de cada día hábil, se calcula el valor liquidativo por acción (NAV).
• El NAV es el valor total de los activos del fondo dividido por el número de acciones en circulación.

6. Compra y venta de acciones

• Los inversionistas pueden comprar o vender acciones del fondo directamente a la sociedad administradora.
• El precio al que se compran o venden las acciones está basado en el NAV del fondo.

7. Distribución de ganancias:

• Si el fondo genera ingresos, estos pueden distribuirse periódicamente a los inversionistas en forma de dividendos o intereses.
• Los inversionistas también pueden obtener ganancias a través de la apreciación del valor de las acciones del fondo.

8. Informes y Comunicación

• La sociedad administradora proporciona informes regulares a los inversionistas sobre el desempeño del fondo, el estado de la cartera y otros detalles relevantes.

Ventajas de un fondo mutuo

1. Permite a inversionistas individuales participar en mercados y estrategias de inversión que podrían ser complejas o costosas de gestionar de forma individual.

2. Mitigación del riesgo al distribuir inversiones en una variedad de activos, reduciendo la vulnerabilidad ante pérdidas en un solo tipo de inversión.

3. Acceso a la experiencia de gestores profesionales que toman decisiones fundamentadas para maximizar rendimientos y adaptar la cartera a condiciones cambiantes.

4. Facilita la compra o venta de acciones diariamente, brindando flexibilidad para ajustar posiciones según necesidades financieras o cambios en objetivos.

5. Gestión activa que se adapta a nuevas oportunidades y desafíos, buscando optimizar el rendimiento del fondo.

6. Informes regulares proporcionan a los inversionistas visibilidad sobre el desempeño del fondo, decisiones de gestión y distribución de ingresos, generando de esta forma confianza.